El índice de referencia para la mayoría de las hipotecas variables en España escaló 18,5 puntos básicos en una sola jornada, alcanzando el 2,552% y situándose en máximos de los últimos 14 meses.

La ofensiva militar conjunta que están llevando a cabo Israel y Estados Unidos sobre Irán ha desencadenado una serie de consecuencias económicas de gran calado en todo el mundo. La onda expansiva ha llegado hasta el euríbor, el principal índice de referencia para las hipotecas variables en España y otros países europeos.

¿Qué es el euríbor y por qué es importante?

El euríbor es el acrónimo de “European Interbank Offered Rate” (Tipo Europeo de Oferta Interbancaria) . Representa el tipo de interés medio al que las entidades bancarias europeas se prestan dinero entre sí en el mercado interbancario . Del mismo modo que las personas y empresas acuden al banco para solicitar un préstamo, los propios bancos también se prestan fondos entre ellos cuando los necesitan, pagando un interés por ello .

Este índice, que comenzó a utilizarse oficialmente el 1 de enero de 1999 , se calcula diariamente a través de una metodología específica: las principales entidades bancarias de la eurozona reportan los tipos de interés que aplicaron en sus operaciones interbancarias, se elimina el 15% de los datos más altos y el 15% de los más bajos, y sobre el 70% restante se calcula la media aritmética .

La histórica subida del 10 de marzo

El dato diario del euríbor para este martes 10 de marzo de 2026 se situó en el 2,552%, alcanzando su nivel más elevado desde el 16 de enero de 2025 . Este valor se ha alcanzado tras la subida más abultada que haya experimentado este índice en los últimos 18 años: un aumento de 18,5 puntos básicos en un solo día .

Según la estadística del Banco de España, este repunte diario de casi dos décimas es el cuarto más alto que ha registrado el indicador desde finales de 1998 . Solo tres días han registrado un repunte diario superior al de esta jornada:

  • El 6 de junio de 2008 (29,3 puntos básicos)
  • El 12 de abril de 2001 (19,9 puntos básicos)
  • El 9 de junio de 2000 (19,4 puntos básicos) 

Con esta subida, el euríbor acumula su undécima sesión consecutiva al alza desde que estalló el conflicto .

¿Por qué la guerra en Irán está provocando esta subida?

La causa directa de esta escalada es el temor de los mercados a que el conflicto en Oriente Medio provoque un shock energético sostenido. El bloqueo del Estrecho de Ormuz, por donde pasa cerca del 20% del petróleo mundial, ha disparado el precio del crudo y del gas por encima de los 100 dólares el barril .

La lógica detrás de este cambio es clara: con el barril de petróleo disparado y el gas natural al alza encareciendo la factura de la luz, la subida de la inflación se vuelve inminente . Ante esta situación, se reabre un debate que parecía superado: la posibilidad de que el Banco Central Europeo (BCE) tenga que subir los tipos de interés para contener la escalada de precios .

“Los mercados de swaps ya descuentan casi por completo dos subidas de 25 puntos básicos entre ahora y finales de año, como respuesta a esta potencial dinámica inflacionista”, explican desde Ebury, la fintech de Banco Santander especializada en pagos internacionales .

¿A quién afecta esta subida?

A las personas con hipoteca variable

El euríbor es el principal índice de referencia para las hipotecas variables. En este tipo de préstamos, el interés aplicado se compone de dos partes: el diferencial fijo acordado con el banco y el valor del euríbor correspondiente al periodo de revisión . Por lo tanto:

  • Si el euríbor sube, las cuotas de la hipoteca aumentan
  • Si el euríbor baja, los pagos mensuales se reducen 

La revisión suele realizarse cada 12 meses (o cada seis, según el contrato), tomando como referencia la media mensual del euríbor a 12 meses . Aunque el dato diario es volátil, la media mensual de marzo se sitúa actualmente en el 2,332%, todavía por debajo del 2,398% de marzo de 2025 .

Si el conflicto se prolonga y el euríbor mantiene esta tendencia al alza, las hipotecas variables con revisión anual podrían encarecerse en los próximos meses por primera vez en dos años .

A las personas que quieran contratar una hipoteca

La escalada del euríbor anticipa un encarecimiento de la financiación para comprar vivienda. “Ya estamos viendo cómo algunos bancos empiezan a subir ligeramente los precios de las hipotecas fijas respecto a los que teníamos en febrero”, explica Ricard Garriga, CEO y cofundador de Trioteca .

Gonzalo Bernardos, profesor de Economía y director del máster inmobiliario de la Universidad de Barcelona, augura que “si en febrero las plataformas digitales de brókers hipotecarios estaban ofreciendo hipotecas a tipo fijo del 2,4%, éstas subirán al 3% en tres meses” .

Al mercado inmobiliario en su conjunto

Las consecuencias podrían extenderse a todo el sector inmobiliario. “Si los tipos de interés comenzasen a subir, el encarecimiento del crédito podría moderar el volumen de hipotecas concedidas y llegar a frenar parte de la demanda de compra, especialmente la más dependiente de financiación”, explica María Matos, directora de Estudios de Fotocasa .

Esto podría traducirse en una desaceleración del ritmo de crecimiento del precio de la vivienda. Bernardos estima que “las compraventas se resentirán y los precios contendrán las alzas entre el 3 y el 5% este año, frente al 8% y 9% que se preveía anteriormente” .

Ejemplo práctico del impacto en una hipoteca

Para entender cómo afecta esta subida a una hipoteca variable, se puede utilizar un ejemplo práctico :

  • Capital pendiente: 150.000 euros
  • Plazo restante: 25 años
  • Interés: Euríbor + 1%

Escenario anterior al conflicto (Euríbor en el 2,2%):

  • Interés aplicado: 3,2%
  • Cuota mensual aproximada: 726 euros

Escenario actual (Euríbor en el 2,55%):

  • Interés aplicado: 3,55%
  • Cuota mensual aproximada: 757 euros

Diferencia: 31 euros más al mes, aproximadamente 372 euros más al año.

Si la tendencia al alza del euríbor continúa, la diferencia podría ser aún mayor en las próximas revisiones .

¿Qué pasará en los próximos meses?

Todos los pronósticos dependen totalmente de si el conflicto es breve o se prolonga en el tiempo . “Si la crisis se resuelve en pocas semanas, el impacto podría ser limitado”, indican desde iAhorro .

La reunión del Banco Central Europeo del próximo 19 de marzo se antoja clave para definir su rumbo a corto plazo. Cualquier cambio dialéctico que deje entrever que Fráncfort se plantea subir el precio del dinero sería recibido previsiblemente con nuevas subidas del euríbor .

Los expertos coinciden en que será la duración de la guerra la que marque el devenir de los acontecimientos: un conflicto corto podría permitir una relajación del euríbor, pero si la guerra se enquista y los precios de la energía siguen su ascenso, el panorama se presenta propicio para nuevas subidas.