El mercado laboral estadounidense mostró señales de debilitamiento en noviembre, al registrarse un aumento en la tasa de desempleo hasta el 4,6%, su nivel más elevado desde octubre de 2021, según informó este martes el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos. No obstante, la creación neta de empleo superó las expectativas de los analistas para el mes.

Este incremento se produce en un contexto de desaceleración económica y sigue a la decisión de la Reserva Federal (Fed) de la semana pasada de recortar las tasas de interés por tercera vez consecutiva, en parte como respuesta a las señales de enfriamiento en el empleo.

Cifras Contradictorias: Más Empleos, pero Más Desempleo

El reporte oficial presentó datos mixtos:

  • Creación de empleo: Se añadieron 64,000 nuevos puestos de trabajo no agrícolas en noviembre, una cifra superior a los 45,000 que anticipaban los analistas.
  • Aumento del desempleo: La tasa de desocupación escaló tres décimas, desde el 4.3% de septiembre (no se publicó dato de octubre), hasta el 4.6%. Este es el porcentaje más alto en cuatro años.
  • Indicadores de Subempleo: El reporte evidenció un debilitamiento en la calidad del empleo. El número de personas desempleadas por menos de cinco semanas aumentó en 316,000 respecto a septiembre. Asimismo, hay 909,000 trabajadores adicionales que, teniendo un empleo a tiempo parcial, desean trabajar a tiempo completo.

Sectores y Contexto Específico

El crecimiento del empleo se concentró en sectores específicos: “El empleo aumentó en los sectores de la sanidad y la construcción en noviembre, mientras que el gobierno federal siguió perdiendo puestos de trabajo”, detalló el Departamento de Trabajo.

La publicación de estos datos se vio afectada por el cierre presupuestario federal (shutdown) de 43 días entre octubre y noviembre, lo que interrumpió la recolección de información. Debido a esto, el Departamento decidió no publicar las cifras de empleo de octubre por considerar los datos incompletos.

Impacto en la Política Económica y Reacciones Políticas

El aumento del desempleo incrementa la presión sobre la Reserva Federal para continuar con una política monetaria más laxa, a pesar de la persistente preocupación por una inflación que se mantiene por encima de su objetivo del 2% anual.

Las reacciones políticas no se hicieron esperar. La senadora demócrata Elizabeth Warren, principal figura del Comité Bancario del Senado, criticó las “aranceles caóticos y las políticas económicas fallidas” del presidente Donald Trump, afirmando que están “golpeando el mercado laboral”.

Desde la administración, el principal asesor económico de Trump, Kevin Hassett, ofreció una perspectiva optimista, asegurando que la economía crecerá un 4% por segundo semestre consecutivo y sugiriendo que el empleo debería seguir esa trayectoria ascendente. Hassett también atribuyó parte del aumento del desempleo a funcionarios federales que, tras aceptar indemnizaciones por salida durante el shutdown, “siguen formando parte de la población activa y buscando trabajo”.

Análisis Económico

Analistas ofrecieron interpretaciones cautelosas. Heather Long, economista jefe de Navy Federal Credit Union, señaló que el mercado laboral está “en recesión”, destacando que el país solo ha creado unos 100,000 puestos en los últimos seis meses, concentrados casi exclusivamente en el sector sanitario. Samuel Tombs, de Pantheon Macroeconomics, sugirió que “la mayor parte del aumento de la tasa de desempleo parece deberse al cierre del gobierno federal”.

Los datos de noviembre refuerzan la narrativa de un enfriamiento en la otrora robusta economía estadounidense, situando al empleo y a la inflación como los dos factores clave que definirán la política económica en los próximos meses.